滬港通懶得溝通 散戶經紀靠邊站

目前，證券從業員對A股市場操作的訓練是否足夠，投資者對買賣A股的知識水平如何，教育是否要加強等，都存在多個問號。滬港通顯然推動得太倉卒，事情多得令監管部門掛一漏萬，只求趕及死線前開車，沒有把市場溝通及投資者教育，當作迫切要處理的急事！

多年來，香港已成為中國的對外融資平台，本地上市的中資股不知凡幾，投資者對中資股確實有深厚認識。可是A股完全是另一個市場，制度設置、市場規範、監管法規、交易細則、稅制等，都存在技術及文化層面的差異。香港投資者未來透過滬港通進入A股市場，實際是另類的「隔山買牛」，要由頭學起。

由於A股市場較封閉，相信擁有投資A股經驗的本地投資者少之又少。一般投資者對於A股市場的狀況恍如丈八金剛摸不着頭腦，就連有着專業身份的券商，每每是散戶首個「對口單位」，對滬港通日後如何操作仍是滿腦疑問。現時距離十月開通只剩下約兩個月，市場主要參與者仍是如此「無知」，怎教人不擔心。

不少內地投資者早已透過各種曲線方法來買賣港股，對市場操作及法規有相當認知，他們既熟悉本身的A股市場，又懂得港股玩法，未來通過滬港通名正言順來港投資，具明顯優勢。

反觀香港投資者便「輸在起跑線」，現時才作新嘗試投資A股市場，難免要加緊學習。可惜港交所等部門支援不足，不着重投資者教育，未能提供足夠的滬港通啟動的資訊，亦缺乏大型又有系統的教育工作，本港投資者只好自行尋找零碎資訊及材料。準備如此不足，只會令投資風險大大增加。

此外，提供證券服務的券商，作為市場內的專業從業員，理應十分明瞭市場運作，才可擔任經紀中介。可惜只有一班具中資背景的券商擁有A股的實戰經驗，部分更有專業分析團隊在背後作支援。本地小型券商因向來依賴本地市場維生，對A股市場缺乏專業認知，相形失色。

滬港通時代來臨，不單要弄清楚投資A股的實際操作，還可能隨投資者結構的轉變，面對本港市場將起變化的切身問題，本地券商的處境其實十分尷尬。他們既要應付系統更新、數據增加、資訊需求的各種轉變，飽受成本提高的壓力，又要面對如何向本地投資者提供買賣A股服務，更甚的是當局的支援嚴重缺乏，未與業界作廣泛溝通，亦無提供足夠訓練便急於求成。

小型券商的劣勢，在滬港通啟動後只會惡化，並且被進一步邊緣化，監管機構顯然未能為市場參與者提供較公平的環境，有違促進市場健康發展的責任。