新一批iBond發售在即，已成為每年一度的「福利事業」，但預期本港通脹將逐步放緩，加上美國如無意外將在明年加息，iBond吸引力無疑將減弱，認購者不應以之前三批的回報作標準。此外，政府亦宜配合時勢，勿再一成不變，以為做些小恩小惠的門面工夫，便可懶理市民更着緊的經濟發展問題。

全球通脹似有若無，即使多年來受高通脹威脅的中國，最新通脹率僅得百分之二點三，內地工業出廠價格連跌二十八個月，有人行官員警告目前已屬「準通縮」。香港許多物品由內地供輸，內地通脹回落對港人是喜訊，尤其食品價格對民生影響最大，今年人民幣貶值也紓緩了通脹壓力。

香港近年物價飛升，主要來自租金及薪酬上升帶動，最低工資於一一年實施，使基層打工仔收入一下子提高，但三年後效應遞減。此外，內地旅客的消費模式轉變，零售店舖租金升幅可望放緩，使本港通脹轉趨溫和。

無可否認，儘管收益可能遜於之前三批，iBond仍是最安全的投資選擇，即使通脹消失甚至陷入通縮，起碼仍有一厘回報，而且流動性高，在市場上容易脫手套現。

穩健派投資者一向鍾情於買人民幣做定期，雖然不少銀行近年將人民幣定存息率提高至三厘或以上，但今年上半年人民幣突然貶值接近百分之三，令投資者大失預算，若年初才開始做定存，一年賺取的利息僅夠蝕匯價，人民幣存款已非穩賺之選。

市場預期今年iBond的認購人數更勝以前，同時估計本港通脹大幅回落機會甚微，但專家之言非百分之百準確，正如人民幣亦終須一跌。不過，即使看錯，iBond仍可保本兼有利息，可惜每年一百億元的iBond僧多粥少，每人分得一兩手，每手每年收息僅幾百元，對中產階層而言受惠有限，儲蓄不多的基層市民更寧願保有資金靈活運用。

這種派糖方式象徵意義較實際作用為大，尤其美國若明年加息，勢必牽一髮動全身，可見的一系列後果是存款息率向上、消費意欲減低、租金回落、通脹放緩，屆時iBond自動「減甜」。

iBond的原意是減輕市民承受的通脹壓力，久而久之，已當作例行公事。iBond的另一項任務是推動本港零售債券市場發展，但三年過去，零售債券二級市場仍是一池死水，三隻掛牌的iBond成交疏落，顯示零售功能失敗。不過，債券基金的認購比率明顯上升，在教育和批發層面則有一點功勞。

對退休人士而言，最大的風險是通脹蠶食積蓄，能有一種工具對沖是美事，市場有需求便有價值，惟只能分得一兩手，僅夠一頓飯的開支，何來對沖！況且政府水源充足無需發債集資，資源可用於其他福利事業。iBond或存或廢有一定爭議性，政府不妨審時度勢，派糖要考慮值得與否，iBond即使未功成身退亦要轉變模式，否則徒添政府、銀行和證券行的行政負擔。