美國總統奧巴馬昨日授權美軍空襲伊拉克武裝分子，雙方雖未即時開戰，但隨時擦槍走火，進一步刺激國際投資者的避險神經，本港投資者不能單因為「滬港通」準備開車，及近日公布的中國經濟數據稍為回暖，便對地緣政治風險升溫視而不見。美國聯儲局的買債計劃極可能於今年十月鳴金收兵，未來兩個月全球金融市場料亦烽煙四起，隨時成為觸發金融市場動盪的誘因。

美伊戰事一觸即發、以色列及加薩停火協議到期、非洲國家利比亞瀕臨內戰邊緣、俄羅斯在烏克蘭邊境集結大軍，歐美擴大對俄制裁行動後，俄羅斯旋即採取反制裁行動，還以顏色，令全球各地危機不斷升級，戰線其實已擴至經濟層面，不能掉以輕心。歐洲及德國央行最近先後警告，由於地緣政治風險日增，或對經濟構成負面影響，央行必要時會採取非常措施應付，時間恍如倒流至金融海嘯前後的場景。投資者在亂世之中，適宜做好兩手準備。

俄烏軍事衝突升溫，已經促使不少投資者棄甲逃逸，買入黃金及美國國債，令金價企穩在一千三百美元樓上，淡友按兵不動，好友即使有心，但未必有力。金價去年大挫三成，就算近月國際局勢異常緊張，金價暫未見顯著急升，今年以來升幅不足一成，很大程度是擔心美國「收水」在即，早晚要加息，金價短線縱使有炒作藉口，中長線也難逃弱勢。

坦白說，歐美國家推出多輪量化寬鬆政策，已經嚴重扭曲資產及經濟的真實面。在超充裕的流動性支撐下，金融市場不是變得更強，而是變得更脆弱，同時掩蓋各國實體經濟的缺陷，壞消息一爆出，隨時觸發崩盤的危機。事實上，日本昨公布六月份經常帳錄得赤字，並半年來兩度調低出口預測，加上避險資金湧入日圓，令日股單日重挫百分之三。此外，澳洲央行最近下調今、明兩年經濟增長預測，更由於就業明顯差過預期，市場甚至認為澳洲要減息來挽救經濟。

轉過地球另一端，雖然中東、歐洲、非洲地區戰雲密布，但亞洲政局相對仍穩定，不過處於中西博弈之中，區內股市也受全球包括避險資金在內的流竄資金騷擾，影響所及，香港作為開放型經濟體，難免間接被扯入戰場。俄羅斯第二大電訊商早前表明，將四成現金轉成港元及存入多家中資銀行，以迴避歐美制裁風險，香港是否受惠資金流出歐洲，實屬未知之數，但勢必增加短期的市場波動。

今年上半年，全球地緣政治風險明顯被低估，然而目前相關風險已提升至危險級別，歐美股市大幅回調，早前勇闖萬七關的道指，已暫時扯白旗投降，德國DAX指數更由高位回落一成，加上美國收緊流動性，已動搖投資者脆弱的信心。有股災月之稱的十月漸行漸近，各方市場風險正在發酵，市場情緒短期若變得悲觀，地緣政治風險殺到埋身，投資者要隨時準備卸甲，走為上策，免成為戰爭下的犧牲品。