FDI滑坡 中國引資痛定思痛

中國去年十二月實際使用外資（FDI）按年下降百分之四點五，連續七個月下滑，去年全年計，FDI同比亦下降百分之三點七，增幅低於五年來百分之七左右的年均增長。雖然國際間不乏中國吸資排名領前的數據，但FDI滑坡仍然讓人感到倒退的難過，當局不時有官員解畫，引導將情況往好的方面看，又流露對FDI滑坡的不太介意。畢竟FDI下滑的原因再多，也離不開政策驅趕效應這項原因。

近年政策對FDI產生驅趕效應，一方面是當年引資的優惠稅收政策到期不再，推行「國民待遇」，另一方面大幅提高勞動者工薪及福利。此外，人民幣持續升值，諸多政策都令勞動力密集型的外資企業產生外遷的動機。恰好一些東南亞後起的經濟，援用中國當年的優惠政策，力吸外資，這類產業的外遷便水到渠成，蔚然成風。

說中國政府不太介意FDI滑坡，因為在制訂政策之際，必定評估過後果。像廣東當年講到出口的「騰籠換鳥」，已經有趕人走的意味。有研究揭示中國FDI的結構，認為可分「市場盤據型」及「貿易導向型」兩類。前者為拓中國市場而來，有扎根的取向；後者衝着廉價勞力而來，生產只為出口，當前外遷的主要就是後者。當然也有兩者兼有型的，如日資企業，較早前要遷走，不是上述政策原因，而是因為中日政治交惡。中國官方稱，美歐、日本等部分發達國，對華投資增勢良好，似為「騰籠換鳥」下了有成效的註腳。

應當指出，中國立心「騰籠換鳥」，是引資政策失敗痛定思痛後的取向。改革開放之初，中國引資的如意算盤是「市場換技術」，多年做下來現實脫離初衷，不但產業技術創新上收效甚微，反而外資牢牢控制着核心技術大賺其錢，地方滿足於賺些微加工費，對國內技術開發有擠壓效應。即使有的跨國企業嚴守合同義務，轉移重要技術也未能被善加利用，幫助創新收穫效益，以致引資多年，中國企業掌握不到多少核心技術，一直滯留於產業鏈下端，計及資源的損耗及環境的破壞，直如交了大筆的學費，學不到有用技術。

是的，FDI突飛猛進的歲月，也是國內生產總值（GDP）高速增長的大好時期，但在國力富裕起來後，用中國官方的話說，這種粗放經營的模式，代價太大不可持續。所謂代價，自是有形的資源損耗、無形的環境破壞，未計入其內的無形破壞是，這段時期的高速增長，扭曲了一整代官員的發展觀。中國今天要反GDP主義，倡導科學發展觀，主動調降GDP增速以期可持續，就是想撥亂反正走出管治的扭曲。

中國始終是人口大國，發展產業不容脫離解決就業，FDI滑坡致使「就業吸收器」流走，難說不是問題。近年大規模倡導企業「走出去」，也頗存就業流失之憂。官方說FDI流入服務業多於製造業，希望這能提供補償，從中亦可顯示FDI跟住熱點走，中國轉型內需消費帶動增長，外資聞風而動，搶攻服務業是可以理解的。可見要止住FDI滑坡，前提是經濟要熱不能冷。