沒打壓動機 風險小
至於醫藥板塊,則呈現半強、半弱。利淡行業的消息主要是國家工商行政管理總局早前下達通知,要展開針對不正當競爭的專項治理行動。消息出來後,整體醫藥股曾經跌了一波,但之後仍能公布良好中期業績的,其股價很快就收復失地。
至於要數最強的莫過於網絡板塊,基本上行業並沒有太大的利淡消息,行業高增長確定性大。另大部分網絡股都屬娛樂性質,即使存在了某程度上的壟斷,都不會影響民生。中央並沒有打壓的動機,於政治上比起醫藥及天然氣,風險都相對小。
如果是從上而下去考慮,一就是在估值已跌不少的天然氣板塊中尋寶,二就是選持續強勢的網絡股。原因是上游加價雖導致下游毛利率受壓,但是此舉會令前者供氣動機更強。至於醫藥及網絡,後者暫時仍沒看到有任何被打壓的理由。在相同的強勢下,買後者更合理。
筆者沒持有上述股份
申銀萬國證券(香港)聯席董事 王雅媛(作者為註冊持牌人士)

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