上聲通道：內銀股 留意信貸質素

資產質素方面，雖然部分內銀的不良貸款有所上升，但大都可保持貸款增長的比例，而不良貸款比率維持穩定，僅建行、招行及民行的不良貸款比率較去年底提升，但比率仍然維持於健康水平。內銀股中，農行（01288）不良貸款比率最高，為1.25%，但較去年底已進一步改善0.08個百分點。

或影響下半年業績

雖然內銀股業績大部分較預期佳，但仍需關注下半年信貸質素，因部分內銀股90天以內逾期貸款明顯上升，例如民行升79%至152.47億人民幣，招行升43%至157.73億人民幣，中行升33%至366.3億人民幣。由於銀行一般為逾期超過90天的貸款進行減值撥備，如這些90天以內新增的逾期貸款情況惡化，將有可能影響內銀股下半年的業績。投資者應留意90天以內逾期貸款增加，是由於上半年經濟放緩，抑或是年中時拆息抽升所導致。