最近困擾市場的兩個因素，分別是敍利亞危機及流動性下降，在聯儲局開始退市的陰影下，資金正在尋找避難所。

美軍有可能介入敍利亞內戰，令市場擔心會推高油價，繼而打擊全球經濟復甦步伐，但筆者認為這個憂慮基本是一個市場炒作的藉口。敍利亞的內戰已持續兩年多，但到現時為止，都沒有證據顯示戰爭會影響到石油的供應；其實早在伊拉克戰爭時，石油供應亦根本沒有中斷，證明有關說法站不住腳。而且，美國一旦介入，在其強大的軍力下，很快會打破政府軍與反對派之間的平衡，戰火可能會更快平息，對油價更可能有負面影響。同時，由於現時的地緣政治問題只集中在中東一帶，所以幾乎不會影響到消費者及企業的信心，隨着美國在中東的勢力加大，對經濟持續復甦的威脅會下降。因此，今次事件的風險其實不高，有關炒作很大機會在短期內結束。

目前，市場的避險情緒增加，一旦局勢惡化，日圓、美元、瑞郎等避險貨幣會有良好支持，但這會否成為美元打破近期下行格局的機會，現在還未能確定。