上兩周筆者提及季節性概念股份，由於冬季將至，傳統上煤炭股份走勢於此季走強。惟升勢較筆者預期為快，當中主因近日內地網上統計指出，環渤海地區發熱量5,500大卡動力煤為每噸531元人民幣，結束自去年十一月至今下降走勢。惟是次反彈能維持多久？

庫存指數七個月最低

供應方面，大秦鐵路屬西煤東運主要通道之一，自山西省大同市至河北省秦皇島市，由於據報大秦鐵路檢修於本月九日展開，為期二十日，每年此刻將令沿海地區用煤情況緊張，煤炭價格大多向上；另在南方港口，國際海運費近月明顯上調，此將削減進口煤利潤。

需求方面，根據秦皇島煤炭網，內蒙古價格頻道監測煤礦庫存指數，降至三月份以來最低水平。而且近日原煤銷售量增加明顯，下游煤炭消費企業對冬儲煤採積極性增加，短期醞釀需求上升動力。

然而，三大煤企中國神華（01088） 、中煤能源（01898）及兗州煤業（01171） 將於本周五公布其季度業績，如業績較上季改善，可進一步證明國內煤企最艱難時間已過，股價可望更上一層，反之則具沽售壓力。

故此筆者認為投機及投資部署各不同，如短線投機者可趁近日煤企股價技術改善，於本周初吸納，業績前（即周五）獲利；反之如想作中線投資，應待業績公布後才吸納。

筆者沒持有上述股份