國家財政部將於未來兩個半月內發行100億元（人民幣．下同）國債，當中30億元面向零售客戶。分析認為，新一批國債最有可能於十一月發行，票面息率或有機會勝過個別大行的人民幣定存息率，惟未必趕及撤銷個人人民幣兌換限制，換言之，市民未能「即換人仔即買國債」。

財政部年底前將發行新一批國債，部分會作零售。（資料圖片）

由於十一月舉行三中全會期間，內地流動性應維持寬鬆，十二月則有較多假期，兼且臨近年底，市場流動性或趨緊，因此市場普遍預期十一月是發行國債較理想時間。

內地銀根近月稍鬆

除發行時間外，市場最關心是國債息率。財政部過去四年合共發行五批零售國債，當中兩年期票面息率介乎1.6至2.38厘，○九年首次發行零售國債的三年期票息則為2.7厘，惟財政部至今未宣布是次債券年期，故票面息率有變數。

渣打香港高級利率策略師劉潔估計，票面息率應該不差，更有機會高過大行的人民幣定存息，故國債有其吸引力。她補充說，其他政策性銀行或於短期內獲批來港發行點心債，票面息會高於國債。

參考本港銀行近月人民幣存息變化，滙豐銀行一年期2萬元定存年息最高達2.85厘；大新一年期2萬元定存年息為1.9厘。

永隆銀行存款部主管龔志明表示，近月內地銀根稍鬆，加上美國延後退市，紓緩市場資金壓力，估計至年底人民幣存息將稍為下調。

料兌換撤限前推出

儘管本港居民每日兌換2萬元人民幣上限有望撤銷，惟市場人士相信未必趕及在新一批國債前放寬，因此市民想「即換人仔即買國債」，最快要明年。

撤銷兌換上限或令更多零售投資者參與認購國債，劉潔稱，對國債銷情有輕微正面影響，惟最重要的影響因素依然是市場流動性。她表示，近期的流動性良好，預期可持續至下月。