美元兌日圓走勢

近期日圓的表現差強人意，美元兌日圓逐步由95升回97水平以上，筆者認為，日圓的弱勢有機會重現。

美元兌日圓走勢

早前日本公布的第二季國內生產總值，年度化季率只升2.6%，和市場預期的3.6%增長相距甚遠。投資者預期，日本當局或有需要加大量化寬鬆措施的力度，以進一步加快經濟的復甦步伐，及把通脹提升至2%的目標水平，利淡日圓表現。

美債孳息續上揚

反而，隨着美國公布的經濟數據屢見改善，美國聯儲局將於九月份開始縮減買債計劃規模，料美國國債孳息率將逐步上揚，利好美元。此消彼長之下，美國相對日本的國債息差可望進一步擴闊。根據以往經驗，對日圓較為負面。

事實上，期貨市場上，日圓的非商業性淨短倉合約，已增加至80,213張，反映沽空日圓的資金持續，亦會限制日圓表現。

技術上，美元兌日圓自今年二月起處於上升趨勢線之上，料美元兌日圓將於趨勢線底部及黃金比率0.618水平的95.79有支持，加上RSI已於超賣水平回升，料美元兌日圓後市傾向逐步上試100關口。