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美銀美林發表報告指,四川成渝高速(00107)短期盈利將面對阻力,故將其評級由「買入」降至「中性」,同時亦將其一三至一四年度盈利預測下調29%,目標價相應下調48%至2.7元。

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該行將四川成渝一三至一五年盈測下調29至34%,主要是考慮到四月四川地震時公司旗下的成雅高速免費,加上小客車於節日免費,均將拖低公司的路費收入;而由於成仁項目今年底完工,今年首九個月的成本壓力料將持續至明年;另外,遂廣至遂西高速一五年起運營,亦將增加公司的折舊及財務開支。

不過,該行對成渝高速長遠前景仍感樂觀,認為內地工業化遷移進程將持續推進,車流量將受惠於當地的經濟增長;另外,客運收費低於全國平均水平,未來有上調的可能;而新項目亦能帶動車流量及路費高速增長。

美銀美林又稱,成渝高速現價對應今、明兩年預測市盈率6倍,股息率分別為3%及4%,估值屬合理水平。