湖南有色(02626)大事紀
相對於長科持有多家A股附屬且長期大折讓、經緯紡機A股較H股大幅溢價1.6倍,湖南有色私有化的作價較前股價和資產淨值均有頗高溢價,加上現時金屬價格低迷,使私有化對股東而言有極大吸引力。
是次湖南有色提出以每股4.2元私有化,較停牌前溢價68.67%,較截至六月底每股資產淨值溢價54.9%,而相對內資股的每股收購價僅1.58元人民幣,H股作價顯得頗為慷慨。
私有化成效待觀察
不過,管理層不排除日後會重新打包在A股上市的可能性,A股金屬類股份通常遠較H股估值為高,以洛陽鉬業(03993)為例,A股便較H股溢價1.5倍,故此如果湖南有色先棄H再取道A股上市的做法,可能是「除笨有精」。
對股東而言,先套現再尋求其他投資機會是較穩當的行為,而公司明言不會提高私有化價格,杜絕股東吊高來賣。
湖南有色現價較私有化價格折讓僅7.8%,雖然是接近無風險投資,但由於國企私有化,每道程序都較為繁複,投資者需考慮時間成本和機會成本的問題。
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