上周五美股在節日氣氛濃厚、成交淡靜之下，道指微升23點，收18,053點，但已經足夠改寫了歷史收市新高。滬綜指也氣勢如虹，在二十六日即西方國家的Boxing day，狂升85點，收報3,157點，收市計創近四年收市新高，券商以及銀行股普遍上漲，估計今日在本地掛牌的中資金融股份追補升勢下，恒指裂口高開的機會相當大。

受惠於低煤價的電力股，屬攻守兼備之選。（資料圖片）

太陽日誌

臨近年尾，大小專欄都借大市回顧為名，實則在靜市搵話題填滿格仔，今年港股低位是三月份的21,137點，高於一二年及一三年的低位，○九年金融海嘯後，調整低位一浪高於一浪的形態仍未改變。

至於今年全年高位，在九月的25,362點，當時本港股民集體表錯情，以為滬港通即係港股直通車，會有十三億中國人送錢畀香港股民使一樣。當然，今日睇見每日北往南的港股通配額大量剩餘，股民終於都了解到不是任何兩地金融融合的政策，都等同阿爺送禮。

之不過，因為大家對滬港通的期望極高，恒指才有機會衝破一○年創出的後海嘯高位24,988點，同時也令到上半年膠着的港股，在臨近年尾發力，交出4,225點全年波幅，不致於較過去兩年5,888點及4,685點的一年波幅相差太遠。

水浸市場成常態

再退後一步，自從話開唔開的港股直通車，將港股推高至31,958點歷史高位，再因為美國次按危機風暴，投資銀行四處包裝及出售毒債，在全球各地金融市場埋下的炸彈爆炸，港股跌至10,676點深谷，自一○年開始，基本上港股處於一個急升急跌後的大型橫行上落市，無明確方向，每次在貼近兩萬四點，又會再惹來一批蟹貨攔路，始終難越雷池半步。而今年九月，港股去到25,362點，打破近幾年上落區阻力，是否意味多年悶局有機會打破？

事實上，看上去有限度的突圍，得來絕不容易，下半年油價急跌，環球通脹進一步走低，間接使美國聯儲局對通脹復燃的憂慮大減，今明年底利率預測向下修訂，美國十年債息亦由年初的3厘，回到近日的2.2厘附近，揭示美國中短期內息口回升幅度十分有限。

而且，同時間歐洲及日本央行決定在量寬計劃中加碼，令到後海嘯時期，美國多輪QE製造出來的環球游資過剩的情況得到平衡，以大水喉浮起資本市場的常態得以維持。

內銀反彈未見頂

隨着內地銀行陸續透過發行優先股補充資本，加上較預期來得早的減息，使得估值屢創新低的內銀股，一瞬間由地獄重返天堂，成為了今年第四季港股升市的支柱。儘管客觀形勢上，內地利率市場化、網上金融帶來的挑戰、以及經濟增長減慢之下，資產質素逐漸轉壞，都將對內銀股頗為不利，他們最賺錢的日子極有可能已經在一三及一四年成為歷史。然而，壓縮的市盈率已反映得八八九九，加上發優先股的熱爆情況，令人對內銀補充資本實力的「成本」重新評估，即使長期很難睇好，但短期的反彈，似乎仍會持續落去。

值得一提的，是中國提早進入減息周期，但息率唔錯、防守力強兼且受惠於低煤價的電力股，意外地未有受到太大的關注，只有華能國際（00902）近排較有表現，華潤電力（00836）以及大唐發電（00991）似不為所動，短期內或會是內銀之外的好選擇。

另外，讀者如想知道心水股票最新價位，可以喺android的play store或者iOS的app store下載東網money18手機應用程式，隨時睇到心水股票免費報價服務，或登上東網money18，獲取更多最新最快資訊。至於27958888電話聽上日股價服務，將於十二月三十一日後結束。