投資
  • 油價下跌雖有助中海發展降低成本,但就未必足以全面抵銷運費下行壓力。(資料圖片)

    雖然聖誕假完結,但緊接本周四又係元旦假期,唔少基金經理尚在休假,相信本周市況仍較淡靜,按年計恒指上落幅度應該唔大。總結今年缸邊友無論大戶定散戶,搵食都唔容易,皆因今年板塊表現好個別,大型基金無法跟貼,散戶亦只有睇勢細細注跟炒,上落都有限,幸好末季中資金融股炒過一浸,幫唔少人執番靚份成績表。

    回顧今年環球股市,其中兩大新趨勢,乃美股同A股大翻身。雖然美股迭創新高,香港散戶未必能直接受惠,但從環球市場基本因素睇,美國經濟持續好轉,總比衰退拖垮全球經濟為佳。

    至於內地,經濟增長持續放緩的「新常態」,大概投資者都已接受現實,而國策明言支持激活股市,內地散戶再度活躍,蟻多褸死象的場面,又再次活現在大家眼前。阿莊相信,這兩大趨勢,將於一五年首季持續,而正因如此,只要大市交投持續保持活躍,落後重磅板塊有條件發力追上,故對未來一季魚缸表現並不悲觀,最重要係大家揀啱板塊落注,估計內銀、內險、水泥、航運航空來季表現可繼續跑贏大市。

    H股具追落後誘因

    另一點大家可留意,乃本季A股累升不少,重磅板塊中,A股普遍較H股存溢價。若A股未肯掉頭甚而持續上行,則H股追落後的誘因頗大。若論指數,也許國指相關衍生工具比恒指更加值博,但當然風險亦更高。

    上周六,人行下發文件,將原屬於同業存款項目下存款,納入各項存款範圍等措施,相信此舉正是為緩解內銀存貸比壓力而來,亦有助紓緩市場對流動性趨緊的擔憂,對市場影響當屬正面。滬綜指在上周初整固後,上周五創年內收市新高3,157點,相信本周可繼續保持在高位進行年結。

    講到個股,航運股中,中海發展(01138)股價在前周五高見5.73元後引發獲利回吐,上周二一度低見5.08元,翌日回穩,收報5.24元。事實上,國際油價低企的情況,短期將會持續,大環境應利好航運板塊氣氛。但亦要補充一句,類似中海發展,主力做乾散貨運輸,展望明年煤炭運量及大宗商品需求仍然疲弱,油價下行確可紓緩成本壓力,但就未必足以全面抵銷運費下行壓力,故總體而言對此股看法偏向中性。

    股價走勢方面,大致上將繼續區間上落為主,波幅介乎4.5至5.8元水平。近周股價回吐成交明顯減少,短線仍尚有操作空間。做定兩手準備,若短期調整繼續守穩5元樓上,可以小注一試博再上衝5.8元水平阻力;但若失守5元關,則宜待回試4.5至4.6元水平承接,再考慮撈貨。

    阿莊

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