嘉里物流（00636）剛公布上市後首份中期業績，純利6.34億元，按年減少29%，若撇除本港物業估值收益大跌，核心純利增長8%至4.9億元，中期股息每股6仙。股價在業績後受壓。

內地網購盛行，個人至個人（C2C）的物流業乎很有潛力，但嘉里物流未來仍只會專注於毛利較高的企業至客戶（B2C）的後勤服務，因前者的市場以「割喉戰」競爭，而境外企業無法取得全國性營運許可，公司在網購物流並無明顯優勢。

隨着中國製造業回暖，中國的物流業可望重現動力，嘉里物流在中國管理1,400萬平方呎的物流設施，而在鄭州和昆山的兩個新物流中心已在一四年上半年竣工。而公司上市後更有能力進行合適的收購，加快發展步伐，這會是股價的催化劑之一。

該股雖然在績後有沽壓，但以嘉里龐大的物流網絡設施，未來增長前景值得信賴，現價核心市盈率約20倍，估值合理，可趁調整低吸作中長線投資。