近日中國的數據反映經濟進一步放緩,八月份出口連續兩個月錄得下跌,按年下跌5.5%,而入口更錄得13.8%的跌幅,遠較市場預期的下跌7.9%為弱。澳洲是中國最大貿易夥伴,中國入口減少或打擊澳洲出口收入,令澳洲央行進一步減息,或利淡澳元後市。

澳元兌美元走勢

若仔細分析今次的數據,不難發現中國貿易的疲弱狀況。八月份中國對其他主要國家的出口全線錄得下跌,對亞太區更按年下跌4.6%。

至於入口方面,機械工具及汽車的入口量,錄得雙位數字下跌,而中國鐵礦石及精礦的進口量,亦按年下跌1%。這反映鐵礦石價格低迷,未有支持需求上升,顯示中國鐵礦石進口,同時受到量價齊跌的雙重打擊。

中國是澳洲的主要貿易夥伴,而鐵礦石是澳洲出口至中國的主要商品。中國入口下跌,特別是鐵礦石入口減少,直接打擊澳洲的出口收入。

受累中國經濟放緩

另一方面,中國經濟增長放緩,同時會影響其他亞洲國家,例如日本、南韓及印度。這些亞洲國家,往往跟澳洲有密切的貿易關係。當中我們早前將日本一六年經濟增長預測,由1.8%大幅下調至1.3%。因此,我們認為中國經濟轉弱,將直接及間接地打擊澳洲貿易收入。

基於外圍經濟的下行風險增加,同時本地收入增長緩慢及就業市場未有改善,令家庭消費未有如央行預期般上升,因此花旗分析員預期,澳洲央行可能於十一月宣布減息25點子以刺激經濟,料中長線利淡澳元。

技術上,澳元兌美元的相對強弱指數由超賣水平反彈,料後市或於0.6896至0.7216區間上落,即周一低位及八月十二日低位,但下試區間底部的機會較高。