內地股市回軟，恒指昨日高開3點後牛皮，尾市跌幅略為擴大，收報24,801點，跌88點，大市總成交回升至817億元。剛公布業績的聯想（00992）及騰訊（00700）股價均現沽壓，但中移（00941）在七月4G數據理想下表現靠穩。深圳官方宣布當地房市繼續「限購」，內房股沽壓較大，行業政策消息混亂限制了表現。反觀濠賭股逆市做好，但由於基本因素轉差，宜逢反彈減持，轉投其他國策股。

蒙牛透過併購上游資產提升競爭力，效益逐步展現。（資料圖片）

阿莊100萬元投資組合

綜合大行預測蒙牛業績（人民幣）

蒙牛乳業（02319）

七月以來大量資金流入香港，皆因下半年港股不愁炒作主題，首先當然係十月開通的滬港通，而此前阿里在美上市，之後又有南韓LINE赴美上市，港股中以騰訊為首的內地科網股亦勢成焦點。再講，中資股佔恒指成分比重甚高，今年A股有望結束七年熊市，AH聯動性毋須置疑，率先進駐港股係正路的做法。阿莊奉勸各位及早布置好倉位，早前話擬買入海通證券（06837），尋日見市況回軟已上車。

強勢股繼續大漲小回，港交所（00388）再創五十二周新高182元，收報181元，升0.1%。跌市亦不乏二三線股異動，周初股價才創五十二周新低0.87元的中國安芯（01149），反彈一成收報1.01元，成交大增至6,996萬元，有見底迹象，且看能否企穩1元樓上。

弱勢股方面，雲遊（00484）尋日股價最低見17.94元，與五十二周低位17.7元相距不遠。該股將於本月廿六日宣布中績，其於去年十月掛牌，截至去年底止手頭現金淨額12.5億元，現價公司市值23億元，口痕友話可能要跌到接近淨現金水平先至有支持，回想高位見過73.95元，半百元水平入場者多不勝數，真係一殼眼淚！

併購效益逐步展現

中資股方面，尋日乳品股有異動，輝山乳業（06863）曾高見1.92元，收報1.87元，升3%；雅士利（01230）升2%；蒙牛乳業（02319）升0.9%。蒙牛將於本月二十七日宣布中績，花旗估計其中期純利增長13%，並將之列為內地必需品行業的首選。

事實上，隨着供需趨於平衡，未來原奶價格趨降，但過去蒙牛收購上游資產，不單純看盈利能力，更重要係實現一體化供應鍊，以加強研發及質量控制，以提升整體競爭力及滿足市場和監管的要求。阿莊仍相信，蒙牛行啱方向，加上有中糧及海外戰略夥伴的支持，未來兩、三年效益將逐步展現，故維持逢回吐收集的建議，35至36元乃主要支持位，若中績消息配合，目標再向五十二周高位43.8元進發。