內地體育用品股半年業績參差，發過盈警的李寧（02331）今年上半年虧損擴大至約5.85億元（人民幣．下同），撥備高達6.82億元，經營現金流錄得淨流出3.19億元，執行主席李寧直言全面復甦需時；另外，匹克體育（01968）半年純利則重返升軌，按年大增34.63%至1.21億元，中期息4港仙，匹克主席許景南明顯信心十足，稱未來將積極拓展海外市場。

李寧今年上半年虧損擴大，執行主席李寧（中）直言全面復甦需時。左為金珍君。

體品股中期業績表

李寧股價昨趺

李寧清舊貨恐再撥備

今年三月時，李寧公司曾指仍有10至20%能力較弱的渠道夥伴有風險，昨日則稱仍面臨最弱渠道夥伴約10%舊庫存積聚的挑戰，此話令市場估計公司未來仍有撥備可能。

今年六月底止，李寧公司就應收貿易款項作出6.82億元減值撥備，執行副主席兼代理行政總裁金珍君表示，未來不能說一定沒有撥備。

金珍君又稱，公司還要更多時間才回到平衡點，現時仍不確認何時轉虧為盈。不過，最令分析員擔心的是，李寧公司下半年繼續燒錢的話，隨時有融資需要。

李寧公司上半年就直營網絡擴張及核心體育營銷資源投放達1.82億元，金珍君認為，李寧公司新品銷售增長速度已經「不能再快」，因為現階段需為長期盈利投入建立新平台及新增長。

首席財務官曾華鋒表示，未來需否融資則視乎公司現金流、發展計劃或速度等因素，目前仍未確定融資與否，若需融資，方案可能涉及銀行貸款或股本等。

匹克冀大舉拓展海外

匹克主席許景南表示，期內內地業務已止跌回升，過去兩、三季訂貨會的銷售額增長介乎10至20%，同店銷售則持平，零售商的平均折扣由6.5至6.8折，減少至7.2折，而上半年的毛利率亦因而受惠，錄得4.4個百分點增長至38.4%。

上半年匹克營業額升10.06%，至12.9億元；其中內地收入增長0.1%，佔比降至77.4%；海外市場則增67.5%，佔比升至22.6%。

另外，許景南續指出，海外市場發展空間大，中期目標希望在100個國家銷售，外銷額達100億元，上半年海外收入僅2.91億元。

至於股價方面，李寧昨日收市報4.76元，而匹克則報2.16元，均跌逾4%。