細期研加時 玩埋夜晚

料年底前公布結果

由於中小經紀強烈反對，擔心「夜期」因交投薄弱，容易「舞高弄低」，故港交所初推出時曾承諾，半年後進行檢討。戴志堅對本報表示，港交所將收集這六個月「夜期」的數據，並進行分析，由於需時間整理，預計年底前公布檢討結果。

他指，今次檢討不只看成交，還會檢討有關的風險管理措施，如上下限價5%、經紀的資本額；流通量是否足夠；價格波動與國際市場比較；買賣差價；以及經紀的參與、運作、給予客戶的結單、收取孖展有否問題等。

戴志堅承認，「夜期」表現比預期好，其中成交約佔日間期指約4至5%，有個別活躍日子成交比例更高。至於上下限價5%、經紀資本額等風險管理措施，並沒有「觸及」，買賣差價也較窄。他預期港交所不會收緊或放寬有關風險管理措施。

至於經紀參與率，他指現時約有130多家期貨經紀行可以買賣「夜期」，較初期的110多家為多，現時平均每日約有80家經紀參與買賣。

由於「夜期」表現不錯，如果風險又非問題，港交所會考慮在「夜期」增加新產品。他指，初步計劃加入人民幣產品，包括人民幣外匯期貨、中華120期貨、以及「細期」等，但暫時未有時間表。至於黃金期貨，現時不會考慮納入「夜期」，因為本港的黃金買賣不受證監會監管，只是黃金期貨受證監會監管，成本較貴。

灝天環球投資交易董事尹啟良稱，與其加入成交不太活躍的人民幣產品，不如延長「夜期」交易時間，尤其是歐美市場快進入「冬令」時間，如「夜期」仍維持晚上十一時收市，將涵蓋歐美股市少一個小時，建議港交所應「起碼」加時至晚上十二時收市，若果凌晨一時收市更好。

業界：夜期約佔一成

他又認為，人民幣外匯期貨納入「夜期」，作用實在不大，因為人民幣在國際上仍不算流通，就算CME（芝加哥商品交易所）的人民幣外匯期貨交易時間更長也是成交慘淡。至於中華120期貨，是指數期貨，成分股包括A股及在港上市的內地企業，納入「夜期」的原意還算「無可厚非」，可讓買了A股的投資者，若遇上歐美股市有波動，可在晚上進行套戥。反而「細期」加時可吸引一班散戶參與。

他滿意「夜期」成交，以其行為例，平均每日有30至40張成交，約佔日間成交的十分之一，但他估計，一些沒做開二十四小時的期貨行，額外成立做「夜期」有可能會蝕。

「夜期」檢討範圍

風險管理措施，如上下限價5%、經紀資本額

買賣差價

流通量是否足夠

價格波動與國際市場比較

經紀的參與、運作、給予客戶的結單、及收取孖展有否問題等