八月二十八日巴西央行宣布上調銀行間基準利率半厘至9%，以穩定不斷貶值的巴西貨幣雷亞爾。從經濟周期角度來看，此輪危機乃在意料之中。巴西股市及貨幣於○九年達到頂峰，適逢歐美經濟低迷，美聯儲局開始進行大規模量化寬鬆，國際熱錢大量流入巴西。

但隨着歐美經濟復甦，聯儲局收水勢在必行，伯南克於六月十九日的表態成為導火線，資金流出，市場信心大挫，巴西股市較年初一度下跌超過30%，雷亞爾亦貶值超過15%。

巴西加息為勢所逼

當此關鍵時刻，巴西央行出手加息乃必然之舉，料將暫時止住市場恐慌性拋售，希望重新吸引熱錢流入之餘，亦期望避免因匯價大跌而刺激通脹進一步上升，但目前從整體來看，新興市場的下跌周期將不會很快結束。危機如何演變尚未可知，可以預料的是隨後仍將繼續反覆試底，而且會是一個相對漫長的過程。

新興市場國家同發達國家經濟差距縮小乃是大勢所趨，但此過程將遵守經濟周期定律。目前新興市場面臨的危機亦蘊含着機遇，哪個新興市場國家能妥善應對危機、快速復甦，就一定能在新一輪發展中佔據有利位置，其中泰國、南韓等經濟基礎較穩定的市場值得留意。

另一方面，中國經濟受到的衝擊最少，人民幣匯價未有跟隨下跌，建議投資者耐心等待，尋覓內地市場中長期的投資良機。