中央匆忙穩經濟 似乎回到○八年

國務院總理溫家寶日前一句：把穩經濟放重要地位。輿論還在造勢，地方政府已經動起來，全國多個省份已做好準備，集中加速批覆一批大項目。今次溫家寶沒有○八年那股豪情，實牙實齒擲出個「四萬億」的數目，但情勢卻有過之而無不及。鴻海董事長郭台銘以其置身產業第一線的敏銳，認為歐洲真的不好，明年美國一定不好，中國出口衰退將擴大。在他看來，全球三大板塊無一叫好，要有過苦日子的準備。

過去兩年中國沒有提振經濟這回事，而在忙於收拾「四萬億」的後遺，有苦自己知。基於吃一塹長一智的常理，輿論鼓吹救經濟，又高唱不會重演「四萬億」的故事，但實情如何尚未可知。儘管中央言明主動經濟降速，但四月的經濟表現顯示失速的風險，正是中央迅速調整政策方向的原因。變起勢急與○八年無異，不同的是：○八年不預計危機是長期的困擾；現在讓人看到了危機的長期性。尤其作為最大貿易夥伴的歐洲難見曙光，影響深遠。

回眸○八年，行動的迅速與出手的力度，與當時內地的風險程度比較，從後來浮現的後遺症顯然可見，屬於反應過度。應對現今的經濟急速放緩，卻走向反應遲鈍的另一端，一直咬緊強調政策「微調預調」，實情是不見棺材不流淚，數據板上釘釘了政策才喊轉向，哪裏談得上「預調」？並且明顯地「微調」已不敷經濟所需。國家發改委吹響號角，各省在緊急動員，還會是小打小鬧的「微調」嗎？

○八年打救經濟，主力是以政府主導的基建投資，沖抵出口的持續下滑，現在打的還是同樣的牌，暫時看不到消費能撐起主角的重任。一般認為基於往年經驗教訓，現在啟動的政府投資，要比○八年的優質及有效益，但實際上相信許多就是○八年叫停的項目，只等資金一到重燒冷灶。由於挽定經濟跌勢已成燃眉之急，對項目效益的考量勢必讓位於趕開工的需要。

面對這種國家動員的陣勢，各地是不愁項目愁資金，隨着穩經濟的部署落定，中央開喉放水是必行的一步，縱然不預計再來一個「四萬億」，放水量也必須以萬億計，而且地方財困定局，主要還靠銀行信貸支持。多個省份的批建項目，資本金佔總投資數額一般不逾三成，大部分要銀行信貸撐住，全國放水量斷不是小數目。今次提振經濟投資縱然不再「四萬億」，數額也必能拍得住。

全球經濟一體化，危機與應對似乎亦趨一體化，更加令中國無法獨善其身。以郭台銘三大板塊論，中國只是壞中取優，略顯其好而已。好在仍可大灑金錢催谷投資，在充滿不確定的全球經濟前景中，以內地當局的預見力，不可能主觀鋪排自己的遠景，只會見步行步，哪怕很刻意調結構，也畢竟是人算不如天算。由○八年應對危機到今天，內地決策一直在頭痛了醫頭、腳痛了醫腳，經濟始終未能扶上平衡、可持續軌道。現今居危思危，誰敢說現在形勢比○八年時更好？