內地電訊業充滿挑戰

目前內地電訊業主要由中移（00941）、聯通（00762）及中國電信（00728） 主導。國家在「十二五」期間的發展策略顯然會依舊向中移、中電信傾斜，主力發展內地「自家製」TD-CDMA制式，亦間接固定其在流動電話及固網電話的市場龍頭地位。

在投資角度而言，三網融合的推動以及下一代流動通訊制式（4G）的發展，對今年第二季內地電訊業投資策略的影響很值得關注。市場原意憧憬三網融合的國策能為相關行業帶來增長，但發展卻事與願違。

三網融合恐胎死腹中

據內地傳媒報道，國務院三網融合協調小組至今尚未批覆三網融合試點實施方案草稿，原本計劃今年初公布之第二批試點城市名單亦被推遲。同時，工信部電信科技委主任韋樂平在近日表示，完全不看好現有體制下的三網融合，甚至斷言「三網融合恐怕已經夭折」。廣電旗下中廣電通行政總裁殷建勇更指出，目前的三網融合「不是僵局，而是已經結束」。我們看到內地三網融合的推行困難重重，亦對內地電訊業第二季發展帶來負面的影響。

內地電訊業所面對的挑戰，不只是政策的不確定性，而是電訊的科技日新月異。現時，環球國際電訊商都已着手部署發展下一代流動通訊制式（4G），內地對這個4G制式的推動亦不敢怠慢。

早前的全國工業和信息化工作會議強調，在「十二五」期間要推動TD-SCDMA業務創新、網絡優化和產業鏈完善以及加快TD-LTE研發和產業化，意味着中國自主研發的TD制式將繼續成為國家下一代流動通訊（4G） 的推動標準。國家對建設新網絡的資本投資（CAPEX） 力度將會加大，這對中移、中電信的業務發展更為有利。

三網融合實施推遲以及下一代流動通訊制式（4G）的推動，對內地電訊業在第二季的發展尤其敏感，投資者可密切關注其變化，調整投資策略。