天然資源投資回報佳

日本三一一大地震及核危機，讓市場擔心這世界第三大經濟體遭受重創，甚至拖累全球正在復甦的經濟，使商品需求大幅降低，油價因而一度下跌，但全球股市在消化消息後，很快已反彈回升，並由能源及原材料類股帶領升勢，顯示市場投資者對商品相關類股份仍具信心。

商品首季表現理想

雖然新興市場通脹問題及日本核危機仍持續存在，但上月尾公布的美國就業數據優於預期，美國三大股市已返回地震前的高位，並帶動其他股市同步向上。以亞股為例，由於預期日本工廠可能會提前復工及企業盈利也優於預期下，最近兩星期便上升了5%。不過，最具抗通脹概念的天然資源及商品類別，相對較受投資者青睞，並成為過去一季表現最佳的投資類別。

自二月下旬利比亞衝突爆發，市場對原油供應的擔憂，令油價上升至近年高位。到日本地震，市場又因擔心日本對石油需求減少，使油價曾短暫回落至每桶100美元以下，到最近已回升至110美元以上。這顯示長期供應與需求失衡及美元下跌，都為油價帶來支持，投資者可多加注意。

事實上，商品價格都有發展周期，過去五年各類商品在不同經濟氣候下都各有表現，好像○六年，中國崛起，受基礎建設需求帶動，金屬價格便上升六成。

到○七年美元走弱，油價曾衝上每桶140美元，及至一○及一一年的首季，金價屢創新高，企穩每安士1,400美元，這可見天然資源也沒有永遠是贏家，但若能把握升勢，實可帶來不俗回報。在分散風險下，投資者若想投資天然資源類，可考慮以綜合基金以持有貴金屬、能源及礦業類的投資。