市場重新聚焦美國企業業績，美股上周五反彈，俗稱「恐慌指數」的VIX波動指數亦顯著回落17%。併購消息不斷亦為股市帶來支持，研究機構Dealogic資料顯示，今年以來全球併購交易總額已突破兩萬億美元（約15.6萬億港元）大關，為○七年以來最勁，較去年同期勁增53%。

投資大師格蘭瑟姆警告，企業併購不斷將令股市出現泡沫。（資料圖片）

全球企業併購不斷

投資大師格蘭瑟姆預期，未來一至兩年企業併購或出現爆炸性增長，屆時股市將出現真正的泡沫。

市場人士指出，於金融危機後沉寂一時的併購市場回復生氣，主要原因包括企業，特別是醫藥業，冀通過海外併購取得較低稅率的優勢，加上股市穩步上升，令企業有「彈藥」獵物，而當達成併購，會對競爭對手構成壓力，誘發更多併購交易。

醫藥業活躍飆兩倍

Dealogic資料又顯示，今年全球醫藥業併購活動特別活躍，勁增超過兩倍至3,410億美元，總額已超過九五年有紀錄以來任何一年，當中又以美國醫藥業併購海外同業佔多數。

至於全球科技、媒體及電訊業的併購活動同樣蓬勃，今年以來相關併購總額已急升超過一倍至5,350億美元。

基金公司GMO投資總監格蘭瑟姆於最新致客戶的信中提到，未來一至兩年或出現併購活動爆炸性增長，達到前所未見的水平。他又繼續對股市步向泡沫作出警告，指出股市高估值導致未來數年回報微不足道，但認為標指最少要升到2,250點才算全面出現泡沫。

道指反彈重上萬七

不過，金融顧問機構Smithers & Co.主席史密瑟斯指出，按照多項長期指標來看，美股現已被高估約80%，為美國史上第三大泡沫，僅次於一九二九年和一九九九年。

道指上周五反彈123點，收報17,100點，標指和納指亦反彈20點和68點，全周計分別升0.9%、0.5%和0.3%；拒絕廿一世紀霍士公司提購的時代華納，股價全周飆逾20%，銀行業績理想帶動摩根大通和花旗股價累漲逾4%。