金牌AE：廣南估值偏低可吸

港股25,000點有阻力，尋日早段一度跌逾270點，之後雖反覆倒升，但最後收市都要跌253點。大市升得多，調整吓好正常，不過上升股仍有522隻，可見市底好強，個別二三線股仍可吼。廣南集團（01203）估值偏低，加上股價正蓄勢上升，值得低吸，初步上升目標2.2元。

廣南主要產銷馬口鐵同馬口鐵基板，另外亦經營內地鮮活食品輸港業務，今年上半年營業額13.98億元，上升24.5%，盈利1.369億元，升63.8%，每股獲利15仙，派中期息3仙。期內馬口鐵收入12.82億元，上升25.5%，佔總收入91.7%，分部盈利上升60.6%至1.23億元，鮮活食品收入1.02億元，上升16%，分部盈利上升12.9%至3,700萬元。

馬口鐵價格維持上升勢頭，集團毛利率亦由去年同期嘅10.9%急增至15.8%。保守估計，廣南全年盈利增30%至2.34億元（去年賺1.8億元），每股獲利0.258元，現價1.83元，預期市盈率7.1倍，最新每股資產淨值1.89元，市帳率不足一倍，相對同類股中糧包裝（00906），其市盈率同市帳率分別達25.5倍同2.3倍，便宜得多。

廣南集團（01203）　目標價：2.20元　止蝕價：1.75元