慧眼投資：內房股今年有望回春

去年中港兩地地產股走勢真是天壤之別，香港的因息口低、樓宇成交高及供應未大增情況下，樓價及住宅租金屢創新高，本地地產股亦因而受惠。反之，內房股則一蹶不振，除一線城市未有放寬限購令，三、四線城市亦出現「鬼城」傳聞，即使龍頭股如中國海外發展（00688）、華潤置地（01109）去年走勢亦只呈現窄幅上落。

不過本年此兩大板塊或有另一番景象。近日湯文亮的「四按」言論，令市場掀起細價樓見頂的揣測。雖然業界人士即時反駁指，財務公司承做物業「三按」或「四按」的數目非常少，即使不幸「爆煲」，亦不會牽連甚廣。不過細價樓升幅進入「瘋狂」狀況是無可置疑，未來只要再有加息聲音或樓宇土地供應增加等，「只升不跌」格局料將打破。

潤地世房穩健之選

另一邊廂，一直困擾內房的是供應不斷及政策打壓兩大因素。事實上，政策走向已不是一個問題，因經過近年經濟放慢，如政策上繼續打壓樓市，政府在稅收、樓市等的財富效應，必令地產衍生出來的產業鏈備受牽連，為了防止經濟繼續下滑，去年只鬆不緊的樓房政策，今年估計亦會繼續。

筆者大膽預料，過去因供應大增而出現的「鬼城」，今年將會消失。因傳聞指地方政府有意直接購買房地產發展商興建的項目，作為社會保障房。此可解決三、四線城市樓房庫存高企及發展商割價出售的情況。故料三、四線地產發展商本年有望抬頭，穩健的可選擇土儲較為全國性的華潤置地、世茂房地產（00813），進取的則可以挑選集中發展三、四線城市的中海宏洋（00081）及雅居樂（03383）。

筆者沒持有上述股份