琪權秘技：期權成交 有助判斷後市

大戶買賣期指，投資者只可估計方向，卻不知大戶的目標價位所在。但大戶若買賣指數期權的話，其目標所在可以反映在行使價上。而期權成交，更反映大戶對該目標水平的信心程度，故分析期權成交，有助投資者判市。

之前文章已分析過，如何利用期權盤路判斷大市方向，其中認沽成交及認購成交的比率（P/C Ratio）極為簡單易用，判斷方法是認沽認購比率若細於1.15，後市偏好居多；比率大於1.3，偏淡居多；若介乎1.15至1.3之間，後市便會缺乏方向。

終極上升目標25600

利用盤路判市，以十一月期權盤路為例，試看十一月期指的阻力及支持位，由十月二十八日期指結算盤路所見，3個下跌目標分別為22,800/22,400/22,000點，前周五差不多便跌抵22,800，但見支持後急升，一個星期便升至其上升3目標24,000/24,400/25,000點中的第一及第二個目標，上周五恒指高見24,932點，十一月期指高見24,888點，第三個上升目標亦接近，估計支持上移至24,000點，再看高位25,000點後，極端上升目標為25,600點。

盤路顯示升勢放緩

除了月底的期權盤路，用以分析全月部署外，筆者亦會利用每月三勢的轉向或突破時間，再分析當日期權盤路，看看有否改變。

上周五期權盤路，認沽認購比率仍是向淡，但正如上文所言，近月認沽認購比率多呈相反結果，只可估計升勢放緩或呈輕微跌勢。由成交所見，向好部署主要集中於24,800至27,000點，中位為25,900點，最大成交為25,000點，為短期阻力；向下部署主要集中於25,000至21,800點，中位23,400點，最大成交為24,000點，成短期支持。