放水撐滬綜 中期睇3700

光大證券昨於電話會議上指，人行在二月數據公布前及「兩會」舉行前出手減息，反映中央面對經濟下行壓力。該行指，減息對股市利好，但程度有限，對實體經濟幫助有限，認為滬綜指中期可上望3,700點。會議又提及，減息下較看好重資產行業，包括建築、有色金屬、化工及機械股。滬綜指上周五收報3,310點。

光大證券指，去年十一月減息後，A股出現「快牛市」行情，但認為是次再出現類似情況可能性較低，因現時股票市盈率很高，仍要觀察會否再有大量資金流入市場。該行指，減息對銀行股是利空，對盈利將帶來負面影響，但有助貸款質量，仍維持看好中國銀行（601988.SH）及交通銀行（061328.SH）的表現。

小型銀行息差受壓

中國銀盛財富管理首席策略師郭家耀稱，減息料對今日A股有正面支持，銀行股料有1至2%升幅，惟存款利率浮動區間調高，小型銀行為了不讓存款流失或上浮利率，令息差受壓。故A股升市未必由銀行股引領，而是保險及房地產等受惠權重股。

但他指，A股現水平已從二千多點累升不少，觀乎人行對上一次減息，A股高開後出現獲利回吐，不排除這次A股出現同樣反應，投資者仍要留意本周召開「兩會」的主題投資機會。