美匯指數自一四年七月起大幅上升，主要是受到聯儲局不斷向市場放風指，經濟已慢慢復甦而可能需要加息的信號刺激。理論上，加息會吸引一眾好息之徒湧向美元資產令美元升值。

不過，現在利率期貨預期聯儲局在明年三月前都難以加息，預計本周加息機會跌至單位數字，十二月加息機會不足30%，甚至明年一月及三月的會議，亦只有36%及49%機會支持加息，換言之，市場在打賭聯儲局將延遲至明年第二季才加息，令市場預期美元有進一步貶值空間。

截至前周，美元好倉已跌至14個月新低至191億美元，比起半年前每星期都有超過300億美元可謂兩個世界，反映投資者對美元信心減弱及歐元沽盤減少。

不過，自去年七月美匯指數由78水平急升至今年三月最高100水平後，過去七個月美匯指數只在92.50至98.40橫行整固，暫時未見動力亦未有誘因再行單邊行情，而美匯跌至93.8起又開始反彈，因為美國經濟唔好，但其他國家亦五十步笑百步。

例如歐元區消費物價指數錄得負增長，令歐洲央行擴大QE風聲日增，限制了歐元反彈空間。雖然估計歐洲央行最快十二月才落實加大量寬規模，不過這種憧憬就令市場唔敢重注買入歐元，投資者就繼續用上落市的心情對待，設下區間高沽低揸為主。

油價低迷重創經濟

早前市場在美元強勢下憂慮新興國及亞洲市場的情況，新興國股匯市因聯儲局加息的恐懼而大跌，但現時又因為美國經濟有幾個較差數據，可能延遲加息而報復性反彈。單單印尼、馬來西亞及南韓股市，今個月就分別上升7%、6%及3.4%，能否持續就要視乎商品需求會否隨中國經濟穩定而回升。

加拿大面對全球油價低迷而重創國家經濟，令失業率上升至7.1%，國家收入減少令減息機會仍舊存在。

美元兌加元自九月尾於1.3450見頂回落至1.2840，最理想的買入點應為1.2450至1.2550，不過預期調整接近完成，未必有機會重試此水平，後市將反覆測試前高位1.34。