摩通炒燶CDS勁蝕156億

以資產計美國最大及最賺錢銀行摩根大通，因交易員押錯衍生工具合約，在短短六周內錄得最少20億美元（約156億港元）巨額交易虧損，今季或以後更可能蝕多10億美元，事件除令有「華爾街皇帝」稱號的舵手戴蒙面目無光外，很可能令大行游說放寬「沃爾克規則」的努力前功盡廢。消息拖累摩通股價昨日美國早段急瀉最多9.8%。

自責判斷錯得離譜

戴蒙在周四美股收市後召開緊急分析員會議，為錄得巨額虧損致歉，稱虧損是許多錯誤、輕率和不良判斷造成，是非常「離譜」的錯誤，且是自己造成的。儘管戴蒙強調，即使計入有關交易虧損，該行第二季料可賺近40億美元，但FBR資本市場分析員米勒隨即調低摩通目標價，由每股50美元削至37美元。

戴蒙被「倫敦鯨事件」累到晚節不保，他在分析員會議上不諱言，今次事件令他以至公司上下蒙羞，猶如被人「兜口兜面」擲雞蛋一樣。

「沃爾克規則」勢硬推

消息透露，英國金融服務管理局（FSA）已就今次事件與摩通接觸，要求該行提供更多交易資料及將會採取的預防措施。摩通信貸違約掉期（CDS）成本曾急升至132.5點子的四個月新高。

今次出事的是摩通旗下風險管理部門首席投資辦公室（CIO）。《華爾街日報》上月報道，該部門一名綽號「倫敦鯨」的駐倫敦交易員Bruno Michel Iksil，押注經濟復甦，大手出售與一籃子企債掛鈎的信貸違約掉期（CDS），甚至惹來對沖基金與之對賭。

不過，相關CDS價格走勢上月開始逆勢而行，導致許多衍生工具持倉「見紅」，摩通嘗試減磅及平倉而招致巨額虧損。據悉，戴蒙上月十三日首季業績發布會後才獲悉虧損的嚴重程度。CIO所在的企業部門，今季由原本預料賺2億美元扭為蝕8億美元。CIO的投資策略，原意是為摩通對沖企業相關貸款和信貸風險。據悉，涉事的交易員仍在摩通工作，但戴蒙表明會採取「修正行動」，相信有人將為此「執包袱」。

以摩通去年及今年首季分別賺近190億美元及53.8億美元來看，是次交易虧損相信不會對該行構成重大衝擊，但摩通在對沖策略上出錯，令市場吃驚。

正值「沃爾克規則」預計七月二十一日落實，有份草擬的參議員萊文自然窮追猛打，稱今次摩通巨額虧損，正好證明銀行所謂的對沖策略多數是高風險賭注，警醒當局限制坐盤交易的重要性。