最近同得仕（00518）表示，計劃於一月二十三日舉行的董事會會議上，宣布派發特別股息。受消息刺激，其股價一度大漲。公司派發特別股息的原因在於去年以4.85億元賣出了手上的觀塘同得仕大廈。公司現市值才5億元左右，在沽了觀塘同得仕大廈後，扣除了手上負債，基本上現市值等於淨現金，沒反映殼價。但問題是殼價一般都是等到真的有賣殼消息出來才能反映，基於以上原因買了同得仕的投資者最好有這心理準備。
如果有投資者認為同得仕被低估，那麼筆者認為開達集團（00180）更被低估。公司的故事開幕於二○一三年十二月十二日，公司宣布透過供股形式集資約1.084億元。供股按每七股現有股份獲發三股供股股份的基準，以認購價每股供股股份0.38元進行，涉及發行285,176,397股供股股份。因為當時供股是大股東包銷，即大股東可以供股方式增持公司股票。
開達股價去年飆兩倍
大股東願意增持代表認為股價是被低估了。公司的真正價值主要在於它擁有市值25億元的開達中心。不過公司一天不沽出這物業，這價值一天都體現不了。多年來公司都沒供過股，因此二○一三年的供股舉動，就令市場預期公司是不是有沽出開達物業的打算？這亦是為甚麼去年開達集團股價能從0.4元，一直升到最高1.3元，升2.25倍的原因。
但公司近期股價亦隨着其多次的否認沽出而回落。現在開達集團市值約7億元，如果成功沽出開達中心收回25億元，估計扣除大約5億元負債，手上現金將達20億元，是現市值近兩倍。開達集團股價的上升空間比同得仕更大。但關鍵仍然是在於究竟公司在甚麼條件或時候才願意沽出開達中心。
筆者沒持有上述股份
申銀萬國證券（香港）聯席董事 王雅媛（作者為註冊持牌人士）
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