大行報告：利豐被下調目標價
美銀美林發表報告，指利豐（00494）中期核心經營溢利按年下跌22%至2.21億美元，即使預期下半年盈利佔全年盈利比重較多，並料一三年盈利會有強勁增長，惟要達到一三年核心經營溢利15億美元的目標應十分困難，故分別下調其一二年及一三年每股盈利預測3%及13%，將目標價由18.6元降至17元，維持「中性」評級。
利豐的核心經營溢利下跌，主要是受歐洲需求放緩、棉價利潤下跌、LF USA皮革整合成本增加，以及對AF Asia平台的投資所致。
核心業務增速減慢
不過，受惠於兩個收購項目的撥回及稅率降低，盈利按年上升33%至3.12億美元，輕微高於該行預測。另外，因利豐正處於周期性升勢，故該行維持其評級不變。綜合而言，基於公司的核心業務增長速度減慢、購併令盈利變得波動，以及披露資訊有限等考慮，故相對於市場有六成券商給予買入評級，該行看法仍較為不正面。
