牛熊對壘：工行遇阻吼19155

國企指數昨日回升至12,000點樓上便見阻回落，顯見暫缺向上突破的動力，較值博是等回試11,500至11,600點水平承接，再謀好倉部署。國指成分股中，昨日最觸目的，應該是逆市大跌的電力股，事緣有消息指內地擬調低上網電價，預視電企盈利受壓，電力股全線「大飲茶」，其中華能（00902）及華電（01071）均跌逾一成，而大唐發電（00991）亦跌近一成。

按道理，電企盈利受壓，意味電企壓煤價控成本的誘因更大，煤炭業在供求仍失衡的情況之下，今年的經營壓力仍大。

看淡煤炭股表現，神華（01088）有兩隻沽輪，包括神華滙豐沽（15434），九月到期，行使價19.98元，溢價15%，實際槓桿3倍，以及神華渣打沽（19031），十一月到期，行使價20.88元，溢18%，實際槓桿2倍，後者較貼價。

此外，內銀股雖然可視為量寬的受惠股，但見昨日未能突破先前的高位，升幅溫和，短線若仍未能向上突破，提防要有較大回吐才能再展升勢。工行（01398）昨日高開見5.74元，高見5.75元後便掉頭，收報5.67元，升幅1.8%。

短線若失守50日線5.5元，或須先回試5.2元水平承接再能向上闖關，淡倉部署可留意工行法興沽（19155），八月到期，行使價5.3元，溢價13%，實際槓桿4.9倍。