慧眼睇市：巨騰受惠潮流改變
上周五巨騰國際（03336）大升18%，主因是摩根大通發表報告，認為公司進入上升周期，目標價由2.6元調升至4.8元，維持「增持」評級。
報告有幾點值得關注，第一是報告參考歷史，一旦外殼行業進入上升周期，通常維持三年時間，而股價上升幅度可達五至七倍。第二點是香港投資者比較少留意，專為蘋果公司及其他Notebook生產金屬外殼，在台灣上市的可成科技，一周前公布次季報表，盈利遠比預期差，超過10家投行馬上調降目標價，之後更傳出公司將調低今年資本支出。
可成科技的業績差過預期究竟代表了甚麼？代表了以金屬外殼為主的高價Ultrabook的銷售一直沒有得到好轉。而Intel為了挽救這局面，想盡辦法令Ultrabook價格能夠進一步下降。外殼是其中一個可降成本的零件部分，Intel一直在研究採用其他材料取代鋁，早前Intel宣布在機架設計方面取得了突破，在對內部結構重新分析、設計後，通過現有塑膠材料（不用為新材料花費更多）就可以達到降低成本的目的，而且與此同時外殼的強度和品質也不會有任何的下降。報告預期一旦Ultrabook外殼真的重回使用塑膠材料，巨騰將大幅受惠。
幸未瞓身金屬外殼
投資這些跟電子產品的股票風險就是在於改變速度太快，筆者想半年前有誰能夠預期Ultrabook又會重回塑膠外殼這潮流。筆者認為巨騰自己都沒有預期到，故此公司去年都投資了相當的金錢去購買更多的CNC機，打算迎接金屬外殼的熱潮。幸好公司在行業時間夠長，沒有被潮流衝昏頭腦，沒有一下子把所有資金壓在金屬外殼生產。
