投資組合宜定期檢視

金融海嘯雖已過去了一段時間，但我們要明白，經濟周期循環不息，股市泡沫隨時會一再重演，因此每次當周期從谷底攀升之時，投資者應趁機檢討本身的資產分配，包括股債比例，做好防守及預備進場的準備。

以經濟及投資周期去看，股市的長期投資回報仍相對看好，有統計指，當S&P500指數平均五年回報率出現負數時，其後五年平均反彈幅度為101%，而較理性的投資者會根據自己可承受能力，分段逢低吸納，但同時要對市場波動性及經濟持續下滑的情況，作出適當的準備。

分散投資對沖風險

筆者建議，在不同時候為本身資產作適當組合分配，是十分重要。若投資組合內相關風險系數為「正數」，即與股票市場相關性甚高，又或屬可能是同類型或地區的股票或基金，那麼組合的表現往往會呈齊漲齊跌，易增加風險。以「非系統性風險」為例，涉及的影響只為個別行業及公司，好像某公司的奶類製品出現問題，市場也會擔心同類型的企業是否也有同樣情況，股價可能會同步下挫。要對沖風險，唯一方法就是分散投資。至於「系統性風險」，由於可能涉及整個市場，很難獨善其身，好像之前的金融海嘯，最有效的方法就是透過以平均成本法來去抵銷風險。