糧食危機殺埋身 抗通脹未戰先敗

國際白米價格漲至每噸一千美元，世界各地出現恐慌性搶購，白米生產大國紛紛實施出口禁令以保障本身的供應，這是二○○八年全球糧食危機驚心動魄的一幕，猶有餘悸之際，新一輪危機又迫在眉睫。世界銀行在剛發表的全球經濟前景報告中警告，近期糧食價格上漲令人憂心，如果能源價格再升，以及天災影響農產品收成，將無可避免地爆發糧食危機。不過，還有一點更令人擔心，就是與兩年前相比，新一輪危機持續的時間肯定更長。

聯合國糧農組織早在上星期指出，一系列基礎農產品的價格已超過二○○八年高峰期的水平，正式敲響警號。另一方面，美國政府出乎意料地下調主要農產品的儲存量預測，更是雪上加霜，即時把玉米及大豆價格推上兩年半的新高。換言之，在主要農產品的供求已經相當緊張之下，市場找個藉口便可把價格再往上推。

回看二○○八年那場危機，不外乎受三大因素主宰。首先是全球的農業基建投資長期不足，產量無法應付需求。其次是一些產糧大國基於政治需要，限制糧食出口，加劇市場恐慌。第三是糧食被「金融商品化」，吸引熱錢大炒特炒。其中又以第三個因素最突出，證據是隨着金融海嘯令信貸冰封，農產品期貨價格便應聲下挫，危機逐漸解除。

從這個角度來看，如果真的陷入新一輪糧食危機，肯定不會像上一次那麼快便脫險，因為金融海嘯期間戛然而止的資金流，已在全球央行超寬鬆貨幣政策護航下全數得到補充，而且規模比海嘯前有過之而無不及。此外，在可見的將來，大力放水的歐美央行，沒有任何迹象會把資金回收，現在的炒作條件比之前更好，糧食價格不升就奇！

由於世界各國貧富差距懸殊，對糧食漲價的承受能力差別很大，非洲一些窮國已出現搶掠糧食的暴動，人都食不飽，還談甚麼穩定。比較有錢的國家，也在千方百計壓抑糧食漲價，好像中國便重推限價措施，原因正是擔心社會不穩。至於先進國家如南韓，昨天也宣布一系列措施穩定食品價格，央行更突然加息，講明是要向通脹宣戰，從另一個角度印證糧食危機殺到埋身。

窮國固然是糧食危機的直接受害者，經濟環境較佳的新興市場國家，處境也好不到哪裏。由於大量熱錢湧入，新興市場早已面對嚴峻的通脹壓力，現在加上全球性的食品漲價，無異於火上添油。很多國家在計算核心通脹時，都會把食品價格扣除，這只是自欺欺人，最終還是會反映在生產成本上，變成通脹。世界銀行在報告中，罕有地支持新興市場採取任何可行的手段阻止熱錢流入，相信會令更多熱錢流向農產品期貨市場，加快糧食危機到來，對抗通脹恐怕是一場不可能打勝的仗。