國際油價持續暴跌，已跌至五十美元一桶的水平，悲觀者更預計油價可能下探三十美元一桶。但風水總是輪流轉，油價不可能一往無前下跌，反彈是遲早的事，問題是拐點在何處。
這輪國際油價下跌，與沙特等海灣國家堅決不減產的態度密切相關。沙特看似損人不利己的舉動，其實有三大戰略目標：一是配合美國暗戰俄羅斯，使普京大出血；二是對老對手伊朗發動經濟戰，迫使德黑蘭在核問題上讓步；三是打殘美國的頁岩氣開發，爭奪國際油氣銷售份額。
問題是，沙特的決心很可能因國內政局變化而流產。沙特國王、九十歲的阿卜杜拉日前病倒入院，須知其一舉一動都關係到沙特政局安定，若他突然病故，現有的石油政策或將逆轉，屆時石油價格便可能反轉。眾所周知，沙特王位繼承採取兄終弟及，目前的王儲是副首相兼國防大臣薩勒曼，他也是七十九歲高齡，已到風燭殘年。相比哥哥阿卜杜拉，薩勒曼是穩健保守型人物，他若上台執政，或未必會堅持目前的石油政策。果如是，處處唯沙特馬首是瞻的科威特、阿聯酋等國也可能改弦更張。
事實上，沙特在油價問題上固執己見，已引發俄羅斯、伊朗、委內瑞拉等國不滿，這些國家不斷向沙特施壓，並開始聯手出牌，早前更有報道指伊朗與俄羅斯派出特工，準備趁沙特王位更迭之際製造事端。沙特皇室成員眾多，尤其是第三代王子之間勾心鬥角、相互傾軋的消息不絕於耳。同時，基層民眾反皇室、爭民主的運動日益高漲。一旦沙特陷入內亂，中東的地緣政治將發生根本性改變，石油出口勢將受到打擊。
回升因素 已在醞釀
另外，國際金融大鱷在石油期貨市場開始從做空油價開始轉到做多，一些對沖基金已準備了不少籌碼，博油價反彈，意圖在油價反轉時大賺一筆。可以說，國際油價反轉的各種因素已在醞釀，只要沙特國內出現突發事故，或者中東突現戰爭陰雲，油價便很可能掉頭反升，扶搖直上。
國際油價的漲跌，除了與世界經濟的基本面關係密切，更與國際地緣政治的起伏變化息息相關。想當年的石油危機、兩伊戰爭、伊拉克戰爭，莫不導致國際油價上漲。如今國際油價已跌入谷底，只需一起突發事件，便可以觸發油價反彈。
劉大可
