金牌AE：中傳動吸引力重現

中國高速傳動（00658）股價由去年九月嘅高位18.76元，反覆回落，尋日收10.1元，累計跌幅逾46%，現水平估值已吸引，正好趁大市下跌，吼低吸納，中線持有，目標價15元。

中傳動係內地機械傳動設備主要生產商之一，其中風力齒輪傳動設備於內地市場佔有率超過50%，去年營業額73.93億元（人民幣．下同），上升30.9%，盈利13.83億元，上升43.2%，每股獲利1.08元（約1.28港元），以現價計算，往績市盈率為7.89倍。

核災推動風電發展

發展新能源為國家重點政策，按「十二五」規劃，到二○一五年全國風電裝機容量將達1億千瓦，較目前增加2.5倍。日本核危機，亦加快風力發電設備發展同需求，對中傳動非常有利。

保守估計，今年全年集團盈利增30%至18億元，每股獲利1.55港元，預期市盈率降至6.5倍，相對龍源電力（00916）嘅預期市盈率二十倍，同金風科技（02208）嘅預期8.8倍偏低好多，就算以目標價15元計，市盈率亦不足十倍。

中國高速傳動（00658）

目標價：15元 止蝕價：9元