予筆驚人：美元欠支持反彈難持久

美元自今年五月初開始反彈，美匯指數由72.75反覆升至現時的76.25水平，在三個星期內升幅近5%。美元之所以有如此快速的反彈，除了因為大宗商品大幅回落之外，歐債危機再次引起市場的關注，也對美元帶來重大支持。

另一方面，美國的QE2將在六月完結，美元供應的增長速度將會減慢，引發市場對美元的炒作，但由於聯儲局明確表示，暫時仍無意去收緊貨幣政策，所以現時支持美元上升的因素，只剩下歐債問題。

不過，一如以往，歐債危機對市場的影響是斷斷續續的，消息經一輪炒作後，又會被市場慢慢淡化，所以美元的反彈相信亦難以持久，難怪最近高盛在報告中，亦預期美元匯價將會長期持續下滑。

根據該報告的預測，三個月後，歐元兌美元將會回升至1.45，而六個月及一年後將分別升至1.5及1.55水平，這反映高盛亦認為聯儲局仍會有一段長時間維持較寬鬆的貨幣政策。

觀乎現況，當市場確認美元的供應會持續充足時，美元的反彈便會告一段落。不過，由於美元的供應將會減慢，故此，相信美元不會一下子急速貶值。隨着歐洲債務危機逐漸淡化，歐元有望於1.3870的支持企穩。