追星族：山水水泥利好因素多

大市弱勢，但部分水泥股則表現硬淨，山水水泥（00691）及華潤水泥（01313）均逆市企穩，分別上升0.7%及0.4%。其中，山水水泥剛發行4億美元優先票據，用作擴充產能，加上中央加快興建保障房，將帶動市場需求，若股價於50日線7.46元附近有承接，可作考慮。

近期內地出現電荒，而第三季又是傳統能源消耗的旺季，在限電措施影響下，預料水泥生產將進一步下降，將對水泥價格有支持。同時，發改委官員早前曾表示，要加快水泥業的兼併重組，確保「十二五」期間形成若干個全國性產能過億噸的大型水泥企業。山水水泥自然有優勢。

估值較同業吸引

公司去年錄得純利達9.79億元人民幣，按年增長近四成。公司一一年預測市盈率約十三倍，稍低於華潤水泥的十四倍及中國建材（03323）的十五倍。

走勢上，該股在五月十一日升至9.04元後，反覆回落，惟在7.5元附近有支持。昨日逆市高見8.04元，最後收報7.82元，升0.7%。若短期守穩在7.46元樓上，中線目標9元，穿7.03元止蝕。

山水水泥（00691）

目標價：9.00元 止蝕價：7.03元