本文重點
去年以來，一眾內地家電股在中央推出「家電下鄉」以及「以舊換新」政策支持下，盈利表現令人眼前一亮，股價亦較低位錄得以倍計的升幅。回看本地，從事製銷家庭電器的亞倫國際（00684），去年度營運表現亦錄得佳績，賺1.89億元，現價市盈率約5.6倍，息率7.2厘，息率高，估值同樣具吸引力。
亞洲市場表現出眾
亞倫主要從事生產及經銷家庭電器，主要銷往歐洲、亞洲、美洲及其他地區，其中以歐洲為最大銷售市場。截至今年三月底止，集團全年度營業額18.2億元，按年微降2.6%，主要是來自歐、美市場的營業額均有所下降，可幸亞洲市場表現出眾，營業額及經營溢利均錄得較大幅度增長，拉動整體盈利上升。
去年度公司實現純利1.89億元，增長達77%，受惠年內原材料價格大幅下降，銷售成本下降8%至14.45億元，故見雖然營業額微降，但毛利卻不跌反升26.7%，至3.74億元。
集團截至三月底止之手頭現金1.07億元，每股資產淨值2.25元。公司派發末期息每股0.17元，計及中期息每股0.05元，全年派息每股0.23元，息率超過7厘，是一隻高息工業股。
為應付需求，亞倫計劃自今年底開始運作惠州兩座新廠房。雖然次季歐、美市場再現波動，公司兩大主營市場銷售可能受壓，而原材料及勞工成本亦有所上升，但綜觀第三季情況經已回穩，即使估計年度業績只屬相對穩定，但現價估值亦具抗跌力，目標上望3.6元，止蝕位2.9元。