好淡倉兼備料穩賺

彤叔於聯交所申報其持有平保（02318）好倉2.72億股，但同時亦申報持有1.96億股淡倉，投資銀行解釋，這是大孖沙大手投資股票後對沖風險的慣常手法，有關淡倉相信已轉借予投資銀行賺取額外回報，令未來平保股價波動增加。

借貨投行收息十厘

一投資銀行的衍生工具部門主管稱，重磅投資者大手買入一批股份後，不可能在鎖定期內坐貨，只靜待股價上升及收取利息，而是會將大部分股份作借貨收取利息，以對沖股價可能下跌風險及增加收入，以彤叔這類投資老手而言，在向平保洽購股份的同時，應該已與投資銀行達成協議，所以好倉及淡倉同時申報。

他指出，平保這類熱門股極受歡迎，一般而言，將股份借予投行可收取年息十厘的回報，而投行則會將借得股份用作發行窩輪（備兌認股證），甚至部分會用作發行accumulator（累計股票期權）。

該1.96億股淡倉，若以停牌前股價81.7元借出，價值高達160億元，借貨利息成本10%，估計彤叔一年便可賺取20億元，加上彤叔以逾一成的折讓價入股，今次交易，預期彤叔可穩賺不賠。