夢閒話：改革腐敗風險

何謂「改革腐敗風險」？新近在內地A股市場鬧出大風波的新股IPO就是一例。中國證監會打着市場化的幌子進行改革，說是要力促IPO由審核制轉向註冊制。但在實際過程中，高發行市盈率、大手筆圈錢套現等問題再度相伴而來，並掀起軒然大波，導致市場一片惶惶，中國股市成了與經濟走勢背離最為嚴重的資本市場。這起風波，歸根結柢是因為證監會的頂層設計一廂情願，規則制訂草率粗疏，經實踐經驗漏洞百出，與市場脫節。

一起市場化的改革，到頭來反被市場嘲弄，上市圈錢竟然演變成公然向股民進行搶錢，堪稱當今一大笑話。這當中，券商和將上市企業之間免不了利益輸送，改革在有意無意間為他們提供了新的合法渠道或平台。這樣的改革，只能打擊資本市場，阻礙經濟發展，進一步製造社會不公平。

有別於上世紀七十年代末的改革，習近平力主的改革是「自上而下式」，按官方的說法，這樣的改革需要「頂層設計與摸着石頭過河相結合」。如此改革的實質有兩條，一是要求政府權力部門下放權力，而權力總是和利益相伴，要權力部門犧牲自己的利益，無異於他們革自己的命；二是中國市場化進程剛起步，屬於一管就死、一放就亂的狀態，改革中很可能摸不到石頭過不了河，倒是很有可能被人在頂層設計不斷打補丁的過程中渾水摸魚。

改革是要打破僵局，減少和消除權力尋租，推翻舊有的分配不公格局。新股IPO改革卻提供了反向教訓，沉疴未去反添新病，改革成了既得利益集團的二次分配和利益擴大化的大好契機。這樣的改革倘一再上演，習近平力主的全面深化改革必然夭折。