美國製造業指數帶動全球股市勁升，其實要升要跌何患無辭？A股每逢大升大跌都可以搵到幾個理由，昨日開市前穆迪將中國主權評級展望調低至「負面」，但對市況完全冇影響，恒指衝破20,000點收市，成交亦激增至926億元。

內地發電需求雖減少，但潤電仍積極收購項目。（資料圖片）

今日就開政協會議，A股一反開會散水魔咒，可見不能一本通書睇到老，「供給側改革」概念股炒到癲，內房A股集體漲停，但大城市樓價過於瘋狂又引起不安，「兩會」過後可能變成調控。

細價股大上大落

內地及日本股市均升逾4%，恒指升3%並不過分，各類股份幾乎全線上升，一些細價股更大上大落，隻至卓（02323）最高飆升1.3倍，即3日內最高飆3倍，但收市升幅大為收窄至41%。國農（01236）亦相當誇張，曾跌至1.18元之兩年新低，但收市倒升21%，高低位波幅達67%，間公司大股東為河北省農業背景，相對民企股可能較具實力。連日大跌之天化工（00362）亦一度再瀉25%，曾經倒升，收市仍跌6%。呢類大跌股博反彈屬高難度動作，未經訓練觀眾切莫效法。

反彈市專吼低殘股，例如石油、油服、濠賭、水泥、煤炭等，幾乎有買就有派彩，只問夠唔夠膽去博。華潤啤酒（00291）向SABMiller買埋雪花啤餘下一半股權，未買前市值310億元，而收購作價124億元，等於收購價有很大折讓，昨最高升34%，顯示投資者認為買得抵，但收市升幅收窄至18%。市佔率相近的青啤（00168）則升2.4%，阿莊比較喜歡飲青啤。

潤啤起動，同系之潤泥（01313）、潤地（01109）、潤電（00836）及潤燃（01193）等亦助興，該系除潤啤和潤地之外，其餘都沉寂好耐，皆因行業受經濟環境影響。不過，反彈市不大看基本因素，跌得愈殘愈啱。以潤電為例，股價由20蚊樓上，最低跌至11.32元，昨收報13.58元，但一五年市盈率僅5倍零，周息率更超過7厘。

財務狀況勝一籌

投資者都知道內地發電量增長放緩，煤炭成本雖降，但電費亦降，未來盈利難以看好，惟現時並非以長線投資角度揀股時機，趁個市超賣走吓短線無妨。

雖然內地發電需求減少，但潤電仍透過收購和合營項目去達致增長，昨公布出資11億元人民幣開發內蒙項目，上月亦出資相若金額開發廣東燃煤發電項目，顯示公司發展仍相當進取，其財務狀況較其他4大電力集團健康亦提供有利條件。