阿根廷新政府日前與Elliott Management等四家對沖基金，就○一年違約達成和解協議，了結歷時十五年，史上最長的一次國債紛爭。為求國家盡快重返資本市場及吸引外資，阿根廷國會勢將通過有關協議，撤銷兩項禁止向不妥協債權人還款的法例，令這些選擇「鬥長命」的對沖基金可望收穫幾倍的豐厚利潤。

Elliott等四家對沖基金可望收穫幾倍的豐厚利潤。圖為Elliott創辦人Paul Singer。（資料圖片)

Elliott獲償逾22億美元

連同應計利息，Elliott等基金向阿根廷索償59億美元，而據日前協議，阿根廷同意支付當中75%，即44億美元，並承擔債權人2.35億美元訴訟開支。牽頭「企硬」的Elliott將獲償22.8億美元，以其所持國債本金6.17億美元計算，該基金將大賺269%。

阿根廷○一年於經濟蕭條中停止償還超過800億美元國債，造就當時史上最大宗債務違約，93%苦主於該國○五及一○年推出債務重組時，忍痛接受減債70%，惟Elliott等一直拒絕，遭前總統克里斯蒂娜炮轟是「禿鷹」。美國法院前年年中頒令阿根廷向「禿鷹」還款前不得支付其他債權人，阿根廷上任政府堅拒導致第二次違約。

市場相信，阿根廷這場跟債權人的經典鬥爭，否定了投資者無力面對政府違約的傳統智慧，而下一個上演的地方，恐怕是因為油價暴瀉導致經濟瀕臨崩潰的委內瑞拉。