中央經濟工作會議即將召開,今年經濟是否達標?地方政績如何?明年有什麼工作重點?都係焦點所在。為了扶疲弱的出口一把,最近海關總署出台若干穩定外貿增長措施,但需求面冇改善,類似的措施實際提振作用有限,故見股市對相關消息的反應平淡。

指數窄幅上落,部分遊資去輪流炒作二、三線股,好似隻恒大健康(00708)又再升12%;中國秦發(00866)連升數日,昨日再升32%。不過,呢啲股升跌都無厘頭,跟炒有點像賭博靠膽色,若然自問身手唔夠快,都係齋睇最自保。

中石油(00857)宣布重組業務,包括出售中亞天然氣管道及出售天然氣庫儲,料交易今年底完成,昨股價靠穩,收報5.75元,升0.35%。可能獲得注資的昆侖能源(00135)就升3.27%,收報6.94元。客觀而言,明年石油市場展望仍未樂觀,石油企業除了要減少資本性開支外,類似中石油呢類較大型的油企,選擇啟動重組,去蕪存菁,提升盈利能力,亦是正路的做法,作為小股東應該樂見其成。

潤啤具重組憧憬

再睇隻國指成分股青島啤酒(00168),股價由四月初高位59.1元,反覆回落至本周低位僅33.05元,累跌近五成。外資減持中國股份,令國指受壓,一直坐享高估值的青啤,難免成沽貨套現對象。再講,今年以來內地消費市道疲弱,加上啤酒市場競爭激烈,單是首九個月,青啤的稅後純利按年跌兩成,顯見公司經營處困難時期,過往所享有的高昂估值經不起考驗,一切回歸基本步,亦係無可奈何。

百威英博收購SABMiller,下一步會否調整內地市場發展策略,尚待觀察。SABMiller與華潤啤酒(00291)共同持有的雪花啤酒去向如何尚未可知,但相比之下,華潤啤酒業務重組的憧憬空間該比青啤大。

回說青啤估值,現價一五年度預測市盈率約19倍,已由高位回落不少,但預期明年經營環境仍然嚴峻,值博率還不是特別吸引。若是浪反彈受制於36元水平,持貨者宜把握落車機會,待回試低位承接,再謀對策。