在過去幾天，美元匯價一直在高位上落，美匯指數一度升至100水平，是○三年以來最高的水平。但市場對於美元匯價應否繼續上漲有分歧，所以在100水平下出現好淡增持。

美國經濟目前跑前全球各個經濟體，市場認為聯儲局十二月加息的機會率高達74%，代表美國將進入加息周期。雖然聯儲局表明加息步伐緩慢，但市場預期明年會加息3次。理論上，貨幣匯率會跟隨利率上升，所以投資者普遍認為，美元匯價明年會持續向上。

不過，有部分人卻持相反意見，歷史亦時有出現這種情況，最近一次是二○○四年，美國開始加息的半年間，美元匯價是下調的。但筆者認為這個情況重現的機會較微，因現時美元較其他主要貨幣的表現有差別，當中以歐元較明顯。

歐洲現時在利率上與美國出現背馳，在債券息率上亦沒有優勢，單靠德國強勁的經常帳盈餘，實在不足以支持歐元兌美元的匯價。預測歐元兌美元會維持弱勢，下穿1.06後，會下試1.0520水平，建議可逢高沽售。