中國經濟增長放緩，及環球金融市場出現波動，令投資者關注各地央行會否改變其政策取態。近日澳洲央行公布的九月份議息會議紀錄，亦有提及相關風險。我們認為澳洲央行或於年底前減息，將限制澳元表現。

澳元兌美元走勢

今次的澳洲央行議息紀錄，有兩個重點。第一，央行表示，環球經濟發展，可能令澳洲的經濟下行風險增加。第二，現時評估未來數年澳洲主要貿易伙伴的經濟增長預測仍過早。花旗分析員認為，雖然議息紀錄已提及有關環球經濟的風險，但央行仍可能過度樂觀。特別是，中國是澳洲最大貿易夥伴。中國八月份工業生產，按年增長6.1%，低於預期的6.5%。年初至今的固定資產投資（撇除農村），按年增長亦由11.2%放慢至10.9%，是○一年以來最低。反映中國第三季經濟增長，可能較第二季疲弱。

澳洲年底前或減息

此外，根據最新數據顯示，近年經濟表現較理想的美國及英國，只是佔澳洲出口約6%，而超過90%的出口收入，是來自亞洲和發展中國家。所以中國經濟增長放緩，拖累其他亞洲及發展中國家經濟表現，或會增加澳洲經濟的下行風險，情況可能較央行的預期嚴重。我們維持預期，澳洲央行有機會於十一月份減息25點子至1.75厘，或限制澳元表現。

技術上，雖然澳元兌美元由0.6896支持反彈，相對強弱指數（RSI）亦由超賣水平回升。但澳元可能仍受制於0.7216至0.7281阻力，即八月十二日低位及55日線，料短線或於0.6896至0.7216區間上落。