兩大內房巨頭「雙萬」聯手，內房現整合潮？萬科企業（02202）及萬達商業（03699）母公司萬達集團建立戰略合作關係，將在買地及項目上作深度合作。消息炒起「雙萬」股價，萬科及萬達商業分別升1.63%及1.79%，萬達酒店（00169）飆11.11%。業內人士指，房企合作及轉型是大勢所趨。分析指，「雙萬」合作長遠帶來協同效應，屬「雙贏」。

萬科總裁郁亮（右）形容雙方合作是門當戶對，一見鍾情。左為萬達董事長王健林。

內房企輕資產項目

萬科及萬達比併

以昨收市價計，萬科企業、萬達商業、萬科置業海外（01036）及萬達酒店合共市值逾800億元。

萬達集團與萬科昨日公布，雙方將在購地及項目方面進行合作，並計劃在國內外項目上進行更多合作，萬達集團將投資合作項目中商業部分，萬科則開發住宅部分。有報道指，雙方將就逾1,000億元人民幣的項目進行磋商。

SOHO暗踩合作欠互補

萬科總裁郁亮表示，是次雙方合作是由萬達提出，但形容「大家是門當戶對及一見鍾情」，又重申內地房地產行業已進入白銀時代，更指未來行業的趨勢確實會是強強聯手，「所有結盟都不是排他性及壟斷性，而是開放」。萬達集團董事長王健林指，雙方合作並非簡單的抱團取暖。

萬達昨舉行投資者電話會議，據了解，會議未有提及雙方具體合作項目及金額，雙方仍在探索如何合作，惟內地仍是短期合作重點，未有提及會在本港合作投地發展。另一內房發展商SOHO中國（00410）董事長潘石屹在微博上指，房地產公司的合作及轉型是大勢所趨，但稱「合作甚麼呢？萬科會幹的萬達也會幹，萬科不會幹的萬達也不會幹」，認為需要尋找互補的合作夥伴。

瑞信睇好協同效應

瑞信報告認為，兩者合作過程可能需時，但相信長遠帶來明顯協同效應。該行預期，萬科加入發展，合資公司可降低萬達庫存，釋除投資者疑慮。該行並上調萬達一五至一七年每股盈測1至3%，目標價由60元上調至81元，維持「跑贏大市」評級。

另野村亦指，故維持萬達「買入」，並調升目標價至77.47元。

豐盛金融資產管理董事黃國英認為，這次合作對萬達較為有利，因為萬達主力商業地產，與萬科進行項目合作，能讓萬達的商業地產如商場獲得附近住客帶來的人流保證。然而相對住宅地產可貨如輪轉，商業地產的回本期較長，合作可讓萬科專注住宅項目，可謂對雙方都有利。