內地A股向來奉行政策為先，當股市升至高位時，便經常謠傳滿天飛，滬綜指居高不下，日前市場便傳出中證監將會上調印花稅，加上新股市場凍結資金和兩融降槓桿比例等不利因素，A股終迎來一次較深幅度的調整。

事實上，不少官員早前已出口術勸喻投資者要小心股市風險，如今正好給予股民機會將熱情冷卻一下。話說回頭，中證監上月已曾否認上調印花稅，中央政策上仍是支持牛市能夠健康發展，並沒有打壓股市的念頭，除非A股進入失控狀態，相信應不會貿然出招，而資本增值稅殺傷力更大，中證監應會小心行事。

內地股市突然大跌，港股難免遭受拖累，即有客戶來電詢問是否大調整來臨，是否需要先將手上持貨沽出？這個問題，相信亦是近日投資者最常問的問題，但問題本身已存在着「問題」。

港股距泡沫仍遠

首先，投資者要了解目前是牛市還是熊市，若然是後者，甚麼優質股票也會大跌，當然要趁高沽出手上股票，但以目前港股只有約12倍的市盈率而言，大市根本談不上出現泡沫，又何來會熊市來襲？

若然清楚知道牛市未死，最重要還是認清手持股票的質素，牛市即使出現調整，優質股份很快在便回調過後再一次又一次創新高，投資者又能否確保可於低位回補持倉？另一要考慮問題，是投資者要知道自己風險承受程度和持倉情況，若然發覺大市稍有調整便坐立不安，構成重大心理壓力，則要評估目前持倉是否已超出自己風險承受能力，或考慮趁機減持。